从欧洲煤钢共同体到如今的现代欧洲联盟，欧盟已经走过了风风雨雨将近一个世纪。1991年12月，欧洲共同体马斯特里赫特首脑会议通过《欧洲联盟条约》，通称《马斯特里赫特条约》。1993年11月1日，《马斯特里赫特条约》正式生效，欧盟正式诞生。该条约对欧盟事物的诸多方面进行的约束。 在该条约存在的三十多年里，欧盟规模和范围都在扩大。
然而，该条约的财政限额——赤字不超过国内生产总值（GDP）的3%，政府债务不超过GDP的60%——保持不变。 在新冠大流行和乌克兰战争之后，欧洲的政府债务和赤字飙升。
由于利率上升以及国防、数字化、绿色转型和养老支持等领域的支出需求增加，欧盟各个成员国正面临借贷成本上升的问题。
目前，整个欧元区的债务仍高达GDP的90%左右。其中，希腊、意大利、法国、西班牙、葡萄牙和比利时的债务超过100%。自2000年以来，欧元区20个国家中只有9个国家的债务水平一直低于GDP的60%。这一切的昭示着三十年前的条约似乎有些过时了。
事实上，重新考虑欧盟的财政规则已经提上议事日程好几年了。但欧洲内部持续的南北分歧阻碍了事件推进的脚步。通常北部欧洲经济较为健康的国家对于为他们的南方兄弟“买单”的行为一直都颇有微词。
从图中我们可以清晰的看到，总体来说，在后疫情时代欧洲国家的政府债务都有不同程度的上升。而绝大多数国家都无法满足60%的债务要求，仅有欧洲北部的少数国家，包括荷兰，芬兰，德国等，可以将国家债务控制在许可线之下。
然而，去年年底，欧洲财长们敲定了期待已久的财政框架改革。
各国政府和欧盟立法者的正式支持可能会在今年晚些时候发生。新大纲旨在赋予成员国更大的独立性，以便与布鲁塞尔的欧盟当局就债务和赤字计划达成一致。
改革的主要内容包括：
两个财政目标保持不变：3%的赤字限制和60%的公共债务与GDP的比率。
债务比率超过GDP90%的国家将被要求在其国家支出计划期间每年削减一个百分点。对于债务比率高于60%但低于GDP90%的州，这一目标减半。
违反赤字规则的成员国将不得不制定每年将赤字减少GDP0.5%的路线。但是，在2027年之前，增加的利息支付将被排除在计算之外。
该协议要求各国将赤字控制在GDP的1.5%左右，低于强制性的3%赤字限制，以便在不违反原来的赤字门槛的情况下，为在意外危机期间增加支出创造空间。赤字高于1.5%但低于3%的国家将不得不按时削减赤字。
各国将能够通过推进改善增长、支持债务和赤字可持续性的改革，将其财政调整期从四年延长到七年。
新的欧盟财政规划很复杂，恐难以执行
新规则提供的灵活性使得限制紧缩政策得以回归，尤其是在经济困难时期，大大增强了各国的政策独立性，令其可以根据自身的经济情况更自由的调整财政政策。
旧规则阻碍了对基础设施等领域的反周期增长投资，这也被认为是过去十年几个欧盟成员国经济表现不佳的关键因素之一。然而，改革没有达到简化的目标。一些政策的豁免和调整速度的延长将使其难以执行。
虽然现在对于放宽对财政限制的政策预期或许可以安抚市场，但在欧洲大陆正在努力避免经济衰退之际，这样的政策也可能对经济增长造成压力，过大的国家债务也可能会转化成沉重的负担。
随着能源相关支持的解除和疫情后经济措施的正常化，欧洲的财政冲动将在未来几年转为负值。 欧盟财长们商定的新财政框架远非完美，但仍是向前迈出的重要一步。比起苛求完美，变化和调整在此刻或许是更急切的需求。
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